Dexcom (NASDAQ: DXCM) — компания — разработчик систем непрерывного мониторинга глюкозы (continuous glucose monitoring, CGM) для людей с сахарным диабетом. У Dexcom высокие темпы роста, а с 2019 года она стала прибыльной — хороший повод разобрать компанию подробнее.

Принцип работы и преимущества CGM

Перед погружением в финансовую отчетность стоит познакомиться с продуктом компании. Актуальная модель системы Dexcom G6 состоит из трех основных частей.

Аппликатор. С его помощью пользователь устанавливает небольшой сенсор на определенном участке тела. В сенсоре есть тонкая игла, которая проникает в подкожный слой и измеряет уровень глюкозы. Сенсор Dexcom G6 служит до десяти дней, потом его меняют.

Трансмиттер (передатчик). Небольшое устройство, которое подключается к сенсору и передает информацию по беспроводной сети ресиверу. Работает на батарейках три месяца. Заменить батарейки в трансмиттере нельзя.

Диавито

Ресивер (приемник). Устройство для отображения информации. Это отдельный гаджет размером с сотовый телефон, который выводит данные в удобном для пользователя виде. В современных CGM ресивером может быть смартфон или смарт-часы.

После установки CGM каждые пять минут измеряет уровень глюкозы и выводит результат в режиме реального времени. Можно установить диапазон уровня сахара, при выходе за который пользователь будет получать уведомления. Данные сохраняются в облаке, поэтому близкие люди тоже могут следить за состоянием больного. Это актуально для родителей, которые хотят контролировать здоровье ребенка, когда он вне дома.

Владельцы классических глюкометров во время измерений вынуждены каждый раз прокалывать пальцы. Это доставляет дискомфорт, поэтому часто измерять уровень сахара не получится. Нужно просыпаться ночью, чтобы узнать о состоянии здоровья во время сна. CGM лишен этих недостатков: он круглосуточно и безболезненно дает всю необходимую информацию. 

Структура выручки

11 февраля Dexcom отчиталась за 2020 год. Свою выручку компания разделяет по двум сегментам. Сенсоры — 81%, трансмиттеры и ресиверы — 19%. Сенсоры — это дорогостоящие расходные материалы, которые нужно часто менять. Неудивительно, что этот сегмент приносит большую часть выручки.

В отчете Dexcom выделяет два рынка продаж: США — 78% от общей выручки и остальные страны, которые приносят 22%. Основная доля выручки приходится на домашний регион, но компания активно расширяется и выходит на рынки других стран. 

Компания продает свои товары в США, Канаде, Западной Европе, Австралии, Новой Зеландии, Японии и Южной Корее. Целевая аудитория — больные, которые находятся на инсулиновой терапии. Это люди с диабетом первого типа и часть больных с диабетом второго типа.

Число инсулинозависимых людей в странах, где представлена Dexcom, составляет 10 млн человек. Из них только каждый четвертый пользуется CGM — компании есть куда расти на уже занятых рынках. К концу 2023 года целевая аудитория может увеличиться на 13 млн человек за счет расширения географии продаж, но экспансия может оказаться неудачной.

Emerging markets Сегодня Dexcom работает только в развитых странах. Валюты таких стран относительно стабильны, а уровень располагаемых доходов населения высок. С выходом на развивающиеся рынки компания может столкнуться со слабым потребительским спросом.

В России в 2020 году медианная зарплата была на уровне 35 тысяч рублей. Стоимость набора из трех сенсоров Dexcom, которого хватит на месяц, начинается от 18 тысяч рублей. Медианный россиян, вероятно, будет пользоваться обычным глюкометром и прокалывать пальцы, но вряд ли станет тратить половину зарплаты на сенсоры. 

Диавито

Abbott Laboratories (NYSE: ABT) — гигант из индустрии медицинских приборов и ночной кошмар Dexcom. В 2020 году у Abbott Laboratories продажи устройств для больных диабетом составили 3,3 млрд долларов, или 9,5% от общей выручки, — это намного больше, чем годовая выручка Dexcom.

Линейка CGM от Abbott называется FreeStyle Libre. В прошлом году объем продаж Freestyle Libre 1 вырос на 43%.

Летом 2020 года FDA выдало разрешение на использование FreeStyle Libre 2 в США. В обновленной версии можно получать уведомления и использовать смартфон в качестве приемника. Следом европейский регулятор одобрил FreeStyle Libre 3. Размер сенсора в последней CGM уменьшен на 70%.

Сделать выбор между Dexcom и Abbott по отзывам в сети сложно: каждый пользователь хвалит свою систему.

По словам консультантов, выгоднее использовать FreeStyle Libre 2. Необходимый минимум — сенсоры. Один сенсор стоит 6953 Р. Он служит 14 дней. Ридер покупать не обязательно: можно пользоваться приложением на смартфоне с поддержкой NFC.

Для работы Dexcom G6 нужны сенсоры и трансмиттер. Сенсор стоит 6129 Р и работает 10 дней. Стоимость трансмиттера — 15 806 Р, а срок службы — 3 месяца. Система FreeStyle Libre 2 популярнее, так как она дешевле.

Источник: http://elitetrader.ru/index.php?newsid=556210&utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fsearch%3Ftext%3D

Всего просмотров: 1
Про график калибровки от Егора Калинкина
Библиотека Dexcom Тип 1

Про график калибровки от Егора Калинкина

Красная прямая визуализирует текущие параметры калибровки (slope и intercept). Сенсор будет показывать сахар точно, если красная прямая будет совпадать с той, которая в данный момент является, скажем так, реальной. Т.е. есть какие-то идеальные slope

Дети
Люди Тип 1

Калининградка ради внука открывает лагерь для детей с диабетом

В 12 лет Данила внезапно заболел диабетом. С тех пор жизнь его семьи полностью изменилась. Родные сплотились ради спасения мальчика и теперь хотят помогать таким же детям. Бабушка Дани Татьяна Михайлова и его мама Анастасия Гончарова рассказали

Диабет
Тип 1

ПРАЗДНИКИ: ИСПЫТАНИЕ ДЛЯ СПЕЦИАЛИСТОВ И ПАЦИЕНТОВ С САХАРНЫМ ДИАБЕТОМ

Для людей с сахарным диабетом праздничные дни могут не только стать поводом для радости, но и привести к потере контроля над заболеванием – множество разнообразных блюд, связанные с ними сложности в подсчете углеводов, прием алкоголя, сбившееся

Мониторинг сахара 24/7
Тип 1

Мониторинг сахара 24/7

Мониторинг сахара 24/7 может быть довольно утомительным в психологическом плане.
Впервые его поставив, даже имея большой стаж диабета, можно узнать много нового о каких то продуктах, пиках сахаров особенно кто колет инсулин по факту еды.

Диабет, 1 тип, СД1, корона, вирус, коронавирус,
Тип 1

Внезапный диабет из-за коронавируса

Внезапный диабет из-за коронавируса: так Covid-19 может влиять на поджелудочную железу
"Заражение коронавирусами может причинить серьезный вред не только легким. Как выяснили ученые, пострадать может и поджелудочная железа", - сообщает немецкое издание Frankfurter Rundschau.